英伟达在财报会上需要回答很多问题，包括产品延迟竞争和中国

来源：BusinessInsider

作者：EmmaCosgrove,HelenLi

英伟达上次公布季度收益时，投资者询问了芯片囤积、客户成为竞争对手以及英伟达所承诺的创新速度是否太快等问题。

人工智能发展迅速，围绕它的争论也同样增加。在英伟达准备于周三盘后公布其第二季度业绩之际，其中一些问题仍然备受关注。

距离上次财报会议已经过去三个月，随着科技巨头在人工智能方面的支出规模日趋清晰，以及市场自ChatGPT推出以来首次出现大规模的半导体股抛售，分析师和投资者们可能已经积累了很多问题需要被解答。

投资者可能急于知道：英伟达备受追捧的图形处理器的需求是否会放缓，以及何时会放缓。另外，下一代Blackwell芯片到底会推迟到什么时候。

自5月份以来，英伟达的股价一直处于过山车式波动之中，7月份时候则出现了暴跌。

Blackwell芯片延迟

8月初有报道称，英伟达的下一代芯片将推迟发布，这引发了质疑。

虽然分析师并不太担心，但一些人质疑延迟推出是否会给供应链合作伙伴带来麻烦。

虽然Blackwell芯片被推迟，但摩根士丹利分析师在一份报告中写道：英伟达可能会表示销量依然符合预期，并且今年将增加。分析师还写道，英伟达在财报会上需要回答很多问题，包括产品延迟竞争和中国现有产品的收入可以抵消Blackwell芯片的任何延迟收入。

“英伟达股票面临的最大疑问是，在新Blackwell芯片发货之前，今年晚些时候的销售增长是否会放缓，”Synovus高级投资组合经理DanMorgan在给投资者的一份报告中写道。“这种未知性给目前的高估值蒙上了一些阴影。”

英伟达面临更多竞争

从长远来看，英伟达有不小的隐忧。竞争对手正在争夺市场份额，预计对英伟达产品和服务的需求会持续存在，但远未得到保证。

该公司是专注于AI的科技公司中最后一家报告其第二季度收益的公司，它是AI行情信徒的“北极星”。

摩根大通的一项分析发现，亚马逊、谷歌、Meta和微软有望在今年年底前在AI上花费1850亿美元。大部分支出将用于计算资源，主要的购买目标是英伟达GPU。

Meta在第二季度花费了85亿美元用于AI和元宇宙的基础设施。它计划今年花费370亿至400亿美元，尽管首席执行官马克扎克伯格在7月份告诉投资者不要指望立竿见影的回报。

“这些东西可能还需要几年时间才能见到回报，我认为任何人都不应该感到惊讶。“扎克伯格在上个月的财报电话会议上说。

亚马逊扩大了自己的芯片开发，以减少对英伟达的依赖，并在上次财报电话会议上宣布将推出其Trainium和Inferentia芯片的更新版本。

英伟达的芯片仍然是最复杂的AI计算工作的必备品，因此亚马逊仍然从英伟达购买芯片。然而，这家电商巨头一再表示将开发自己的芯片，为客户提供更低的云计算价格。

Google还使用自己的芯片进行一些AI计算，并花费数十亿美元来构建和扩展其数据中心。

英伟达的主要竞争对手AMD上季度的收益超出预期。AMD首席执行官苏姿丰在7月30日的财报电话会议上告诉分析师，这一结果归功于其AI芯片的销售。

地缘政治问题

Synovus的Morgan表示，英伟达有能力承受中国市场的一些变化。

白宫的新政府（无论哪个政党）也可能在齿轮上撒沙子。摩根士丹利表示，英伟达的H20芯片专为符合美国出口规则而设计，它是一款“有意义的贡献者”。

中国公司一直在通过经销商来获得英伟达的芯片，路透社报道称，该公司计划发布一款符合中国市场出口管制的新旗舰芯片。对美国人工智能技术进入中国市场的任何进一步打击都可能影响英伟达。

无论是需求放缓、执行问题、来自竞争对手的压力，还是对中国市场的进一步限制，这些大问题都是“迫在眉睫”的。